贝泰妮：”药妆茅”业绩破50亿，”皮肤健康”版图扩充加速

2023年3月29日，贝泰妮（300957.SZ）发布2022年年度报告。2022年，贝泰妮实现营业收入50.14亿元，同比增长24.65%；归属于上市公司股东的净利润10.51亿元，同比增长21.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.51亿元，同比增长17.00%。

根据贝泰妮公布的年报数据，从类别来看，护肤品仍是贝泰妮收入的主要来源，2022年营收达45.57亿元，占主营业务收入的91.18%；医疗器械类营收入达3875万元，占比达到7.75%。在产品销售方面，2020年线上销售额达21.72亿元，2022年突破40亿元，达到42.28亿元。线下产品销量也逐年增长，2020年线下产品销售额4.49亿元，2022年达到9.7亿元。在研发建设方面，2022年全年投入研发费用达2.55亿元，同比增长124.96%，研发费率达5.08%。研发人员数量从2020年的104人增至2022年的391人。功效性化妆品植物原料自主研发累计40项，产业化已上市云南特色植物活性物累计11个，申报化妆品原料3项，新增功能性食品植物原料自主研发6项。在产品储备方面，2022年公司新增备案67份，累积262份普通化妆品备案凭证；累积23个特殊化妆品注册证；累计3个二类医疗器械注册证。同时学术成果显著，累计完成63家医院皮肤学科临床研究及效果观察；研发成果累计被收录SCI、核心期刊论文184篇；累计参与制定中国功效护肤品团体标准31项；累计参与完成国家级专家指南及共识15篇。

云南贝泰妮起源于云南老牌药企“滇虹药业”的医学护肤品项目，2010年公司前身昆明贝泰妮生物科技有限公司成立，并于2012年开始独立运营自主品牌，2014年公司获得风投机构红杉资本投资，2019年3月变更为股份公司并于2021年3月25日登陆深交所创业板，股票代码300957，成为”中国功效性护肤品第一股”。

公司核心产品主要集中在功效性护肤细分赛道，主要包括霜、护肤水、面膜、精华、乳液等护肤品类产品及隔离霜、BB霜、卸妆水等彩妆类产品，除化妆品外，公司还从事皮肤护理相关医疗器械产品的研发、生产及销售业务，相关产品主要包括透明质酸修护生物膜、透明质酸修护贴敷料等，主要用于微创术后屏障受损皮肤的保护和护理。

主品牌”薇诺娜”，作为为敏感肌赛道龙头品牌，目前已经是中国市场功效性护肤品的第一品牌，2022年薇诺娜在护肤类产品市场排名第八，较2021年上升两位，且连续多年稳居我国皮肤学级护肤品赛道第一；同时薇诺娜的市场份额也较去年同期大幅提升，达到约23.2%。在2022年年的双11中，薇诺娜荣登天猫双11美妆类目排名TOP6，也是唯一连续5年蝉联双11天猫美容护肤类目TOP10的国货品牌。

第二品牌“薇诺娜Baby”，专注于婴幼儿肌肤健康，在2022年也取得了不错的成绩：2022年度天猫“双11”婴童护肤行业排名 TOP4，其中品牌核心大单品“舒润霜”系列产品获得天猫金婴奖“年度最专业洗护奖”、天猫“双11”婴童乳液类目TOP1。

子品牌”AOXMED瑷科缦”，定位医美科技抗衰，对标修丽可等国际一线高端品牌，瑷科缦以医美渠道+形象店为主，医美渠道主要依托在港交所上市的美容院连锁品牌美丽田园等专业医美及生活美容机构；同时，2023年1月瑷科缦的首个线下专柜也在北京汉光百货落地。

除此之外，其他子品牌还包括“痘痘康”专注于痘痘肌肤护理；“Beauty Answers”专注于医美术后的精准及强功效修护；以及“资润”专注于干燥性皮肤护理。

贝泰妮在以研发为核心的战略指引下，建设了云南特色植物提取实验室，分设云南特色植物研发中心、功效化妆品研发中心、功能性食品研发中心、植物药研发中心等多中心平台。年度数据显示，应用核心技术实现的销售收入占公司主营业务收入比例高于95%，达到研发高水平自立自强。

除此之外，贝泰妮“中央工厂新基地建设项目”正式竣工投产，历时3年，投入近5亿，年产值可达50亿元，新中央工厂具备高度自动化水平，由植物提取、配制、灌装、包装、仓储等多个单元组成。生产线投入生产后，将大大提升贝泰妮自有产能，有利于保障产品质量和生产稳定性；同时伴随规模效应的扩大，降本增效，缩短生产周期，将更加保证生产均衡性。